7 Απριλίου 2025 από τον Μάικλ Ρόμπερτς
Trump’s tariffs – some facts and consequences (from various sources) – Michael Roberts Blog
1. Ο συνολικός αντίκτυπος των αυξήσεων των δασμών του Τραμπ είναι η αύξηση του μέσου δασμολογικού συντελεστή στις εισαγωγές προϊόντων από τις ΗΠΑ στο 26%, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 130 ετών.
2. Ο τύπος που χρησιμοποιείται για τον καθορισμό των δασμών για κάθε χώρα που εξάγει στις ΗΠΑ δεν σχετίζεται με τυχόν αθέμιτους φόρους, επιδοτήσεις ή μη δασμολογικούς φραγμούς που επιβάλλονται από χώρες στις εξαγωγές των ΗΠΑ. Αντίθετα, ακολουθεί έναν απλό τύπο: δηλαδή, το μέγεθος του εμπορικού ελλείμματος των ΗΠΑ με κάθε χώρα διαιρούμενο με το μέγεθος των εισαγωγών των ΗΠΑ από τη συγκεκριμένη χώρα, και στη συνέχεια διαιρούμενο με δύο. Παράδειγμα: Η Αμερική έχει έλλειμμα 123 δισ. δολαρίων με το Βιετνάμ από το οποίο εισάγει 137 δισ. δολάρια. Επομένως, θεωρείται ότι έχει εμπορικούς φραγμούς που ισοδυναμούν με εισαγωγικό δασμό 90%. Η φόρμουλα των ΗΠΑ εφαρμόζει αμοιβαίο δασμό του μισού αυτού (45%), για να μειώσει το διμερές έλλειμμα στο μισό. Πρόβλημα: Το Βιετνάμ δεν έχει δασμούς 90% στις εξαγωγές των ΗΠΑ, επομένως δεν μπορεί να αποφύγει τη μείωση των πωλήσεων στις ΗΠΑ συμφωνώντας να μειώσει τους «δασμούς» του στις εξαγωγές των ΗΠΑ.
3. Οι κινήσεις αυτές θα έχουν σημαντικό αντίκτυπο σε όλες τις χώρες του Παγκόσμιου Νότου. Μερικοί από τους υψηλότερους δασμολογικούς συντελεστές είναι μεταξύ των αναπτυσσόμενων χωρών χαμηλότερου εισοδήματος στη Νότια και Νοτιοανατολική Ασία, όπως η Καμπότζη ή η Σρι Λάνκα.
4. Οι δασμοί του Τραμπ αφορούν μόνο εισαγωγές αγαθών, όχι υπηρεσίες. Οι ΗΠΑ έχουν έλλειμμα σε αγαθά με τις χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, επομένως ο Τραμπ έχει επιβάλει δασμούς 20% σε αυτές τις εισαγωγές. Δεν υπάρχουν όμως μέτρα κατά των υπηρεσιών (περίπου το 20% του συνόλου του παγκόσμιου εμπορίου). Η ΕΕ παρουσιάζει πλεόνασμα σε αγαθά με τις ΗΠΑ, αλλά σημαντικό έλλειμμα στις υπηρεσίες (τραπεζικές, ασφαλιστικές, επαγγελματικές υπηρεσίες, λογισμικό, ψηφιακές επικοινωνίες κ.λπ.) με τις ΗΠΑ. Εάν είχαν συμπεριληφθεί οι υπηρεσίες, το έλλειμμα των ΗΠΑ με την ΕΕ ουσιαστικά θα εξαφανιζόταν.
5. Όλες οι χώρες, ακόμη και εκείνες που έχουν έλλειμμα με τις ΗΠΑ σε εμπορεύσιμα αγαθά, υπόκεινται σε δασμό 10%. Αυτό ισχύει επίσης για χώρες χωρίς εμπόριο με τις ΗΠΑ ή με οποιονδήποτε λαό (Diego Garcia, Ανταρκτική…). Το τιμολόγιο στο Ηνωμένο Βασίλειο είναι 10%, για παράδειγμα. Έτσι, αν και το εμπόριο αγαθών του Ηνωμένου Βασιλείου είναι ουσιαστικά σε ισορροπία με τις ΗΠΑ (58 δισεκατομμύρια δολάρια έως 56 δισεκατομμύρια δολάρια), θα εξακολουθήσει να δέχεται πλήγμα από την απώλεια εξαγωγών αγαθών στον μεγαλύτερο εμπορικό εταίρο του, τις ΗΠΑ. Εάν η δασμολογική φόρμουλα του Τραμπ για αγαθά εφαρμόστηκε στο Ηνωμένο Βασίλειο, τότε δεν θα έπρεπε να υπάρχει δασμός στις εισαγωγές από το Ηνωμένο Βασίλειο. Αντίθετα, αν περιλαμβανόταν το εμπόριο υπηρεσιών, ο δασμός στις εισαγωγές από το Ηνωμένο Βασίλειο θα ήταν 20%! Η Morgan Stanley εκτιμά ότι το νέο δασμολογικό καθεστώς θα μπορούσε να χτυπήσει έως και 0,6 ποσοστιαίες μονάδες από την ανάπτυξη του Ηνωμένου Βασιλείου (η οποία είναι σχεδόν μηδενική ούτως ή άλλως).
6. Οι δασμοί θα αυξήσουν σημαντικά τις τιμές—οι Αμερικανοί καταναλωτές θα φέρουν το μεγαλύτερο βάρος σε μια μεγάλη ποικιλία βασικών τροφίμων και βασικών αγαθών που φυσικά δεν μπορούν να παραχθούν εγχώρια, με τα φτωχότερα νοικοκυριά να πλήττονται περισσότερο. Η αμερικανική βιομηχανία θα παλέψει με υψηλότερο κόστος για βασικές ενδιάμεσες προμήθειες, μηχανήματα και εξοπλισμό, μειώνοντας τα οριακά οφέλη από τον μειωμένο ξένο ανταγωνισμό.
7. Ένα άλλο παράδειγμα: ο δασμός 54% στην Κίνα θα μπορούσε να οδηγήσει σε μείωση των εισαγωγών κατά 507 δισεκατομμύρια δολάρια – και η Κίνα εξάγει μόνο 510 δισεκατομμύρια δολάρια στην πρώτη θέση. Οι δασμοί του Τραμπ στην Κίνα θα μείωναν τις αμερικανικές εισαγωγές κατά περίπου 20%. Αυτό θα προκαλούσε «σοκ προσφοράς» παρόμοιο με την περίοδο της πανδημίας, οδηγώντας σε ύφεση ή/και πληθωρισμό τις ΗΠΑ .
8. Τα αντίποινα από άλλες χώρες θα οδηγήσουν σε πτώση των εξαγωγών των ΗΠΑ. Στη δεκαετία του 1930, μετά την επιβολή των δασμών Smoot-Hawley, τα αντίποινα οδήγησαν σε μείωση κατά 33% των εξαγωγών των ΗΠΑ και μείωση του διεθνούς εμπορίου που ονομάζεται «Spiral Kindleberger»:ένας κύκλος όπου οι δασμοί μειώνουν το εμπόριο, μετά τα αντίποινα το μειώνουν περαιτέρω, μετά περισσότερα αντίποινα, μετά έρχονται τα αποτελέσματα του πρώτου γύρου στην παραγωγή, μετά τα αποτελέσματα του δεύτερου γύρου, μετά πάλι περισσότεροι δασμούς και αντίποινα, έως ότου το παγκόσμιο εμπόριο έπεσε από 3 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο του 1929 σε 1 δισεκατομμύριο δολάρια τον Μάρτιο του 1933.
9. Ένας δασμολογικός εμπορικός πόλεμος θα έπληττε σήμερα την οικονομία των ΗΠΑ πιο σκληρά από το Smoot-Hawley, καθώς το εμπόριο είναι τώρα τρεις φορές μεγαλύτερο ως ποσοστό του ΑΕΠαπό το 1929: το 2024 ήταν 15% του ΑΕΠ έναντι περίπου 6% το 1929.
10. Το πραγματικό ΑΕΠ των ΗΠΑ φέτος θα μπορούσε να μειωθεί κατά 1,5-2 ποσοστιαίες μονάδες και ο πληθωρισμός θα μπορούσε να αυξηθεί κοντά στο 5% εάν αυτοί οι δασμοί δεν αντιστραφούν σύντομα (πρόβλεψη της UBS).
11. Η πτώση της ανάπτυξης του εμπορίου από τους δασμούς θα οδηγήσει σε πτώση των διεθνών ροών κεφαλαίων, αποδυνάμωση των επενδύσεων και της οικονομικής ανάπτυξης παγκοσμίως.
Υποσημείωση σύνταξης: Μετά την αύξηση των δασμών του Τραμπ προς την Κίνα σε 104% ουσιαστικά το εμπόριο μεταξύ των δύο χωρών νεκρώνεται.
About Author
